Agrivalle 03: Março de 2022 (ref. fevereiro 2022)

Agrivalle Markets 03: Março de 2022 (ref. fevereiro 2022)
Vamos às reflexões dos fatos e números do agro em fevereiro e o que acompanhar em março. Na economia mundial e brasileira, o Boletim Focus (Bacen) de 4 de fevereiro, do Banco Central, trouxe as expectativas econômicas para este ano e o próximo, sendo: para o PIB (Produto Interno Bruto), espera-se um crescimento de 0,3% em 2022 e de 1,53% em 2023; já para o IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo), a estimativa é de 5,44% este ano e em 3,50% no próximo ano; o câmbio deve ficar em R$ 5,60 no final de 2022 e em R$ 5,50 no final de 2023; e a taxa Selic deve fechar o ano em 11,75% e em 8,0% em 2023.
O Fundo Monetário Internacional (FMI) reviu suas estimativas para o crescimento econômico mundial. Segundo a organização, o desempenho do PIB global em 2021 foi de 5,9%, e espera-se uma alta de 4,9% em 2022.
o preço do petróleo segue firme devido à demanda forte, problemas logísticos e tensões geopolíticas. Goldman Sachs prevê alta até 2023, chegando a US$ 100 neste terceiro trimestre.
De volta ao Brasil, estima-se que pouco mais de 50% dos R$ 300 bilhões distribuídos no programa de Auxílio Emergencial foram gastos em alimentos. O Auxílio Brasil em 2022 deve ter efeito semelhante, beneficiando o consumo no mercado interno.

Fevereiro de 2022 para o agro

No agro mundial e brasileiro, o índice de preços de alimentos da Agência das Nações Unidas para Agricultura e Alimentação (FAO) voltou a crescer no primeiro mês de 2022 em 1,1%, atingindo 135,7 pontos, valor recorde para o indicador. O índice está 22 pontos acima do que foi constatado em janeiro de 2021. Óleos vegetais e laticínios puxaram a alta de fevereiro, com respectivos aumentos de 4,2% e 3,2%. Seguimos com o fantasma da inflação nos alimentos nos assombrando.
Nas atualizações de fevereiro da Companhia Nacional de Abastecimento (Conab), a safra brasileira de grãos 2021/22 foi revista de 284,4 (janeiro) para 268,2 milhões de t; redução de 5,7% em um mês, mas ainda 5,0% maior que a produção total no ciclo passado. A redução é resultado das fortes secas que afetaram importantes regiões produtoras, especialmente no sul do Brasil, além do excesso de chuvas em estados do Centro-Oeste. 
A principal alteração se deu para a cultura da soja, que caiu de 140,5 para 125,5 milhões de t, baixa de 10,7%. Com isso, a produção da oleaginosa deve ser 9,2% menor neste ciclo em comparação ao passado. Já o milho não sofreu variações significativas na nova estimativa, permanecendo com a produção total estimada em torno de 112,3 milhões de t, alta de 29,0% na comparação com 2020/21. Deste total, 23,4 milhões de t serão produzidos em 1ª safra e o restante – 87,9 milhões de t em 2ª ou 3ª safras. 
A área de milho 2ª safra também foi levemente reajustada para baixo em fevereiro (em 0,2%), agora estimada em 20,89 milhões de ha (+4,8%). Por fim, o algodão deve entregar 2,71 milhões de t de pluma (+15,0%) em uma área de 1,53 milhões de há (+12,1%).
Cenário de queda na produção da oleaginosa é bastante crítico no Paraná, onde o Departamento de Economia Rural (Deral) já estima uma colheita de 12,83 milhões de t, uma queda de 35% frente à safra passada (19,8 milhões t) e de 38,9% em comparação à previsão do início da temporada (21 milhões de t). A estiagem castigou as lavouras do estado, sendo que apenas 36% delas estão em condições boas. Vamos torcer para uma reversão desse cenário.
Em relação ao progresso das operações da safra atual, a Conab estima que até o dia 05 de fevereiro, 16,8% das áreas de soja já haviam sido colhidas no Brasil, contra 3,6% na mesma data do ciclo passado. Já a colheita do milho verão (1ª safra) está em 14,6%; era de 12,0% há um ano. 
Do lado do plantio, a semeadura da safrinha (2ª safra) do cereal registrou progresso de 22,4% até o momento, valor bem superior aos 4,1% no mesmo período de 2021. Vale lembrar que estamos dentro da janela ideal de plantio, a qual se estende entre janeiro e fevereiro, mas que a cada dia que se passa, o potencial produtivo pode ser reduzido em uma saca por hectare, segundo pesquisadores da Embrapa.
Por sua vez, o plantio realizado fora do período ideal pode gerar riscos de perdas de até 100%.  Mesmo assim, estamos confiantes de que, se o clima ajudar, teremos bons resultados com o milho este ano. 
Por fim, no algodão, o plantio alcançou 79,6% da área total no país, contra 66,6% em 04 de fevereiro de 2021. Ritmo acelerado nas principais cadeias do agro brasileiro; no campo, os produtores estão dando um show, como sempre!

O crédito rural 

As contrações de crédito rural durante os sete primeiros meses do ciclo 2021/22 alcançaram o volume financeiro de R$ 174 bilhões, o que equivale a um crescimento de 31% frente ao mesmo período da safra passada, segundo dados do Mapa (Ministério da Agricultura Pecuária e Abastecimento).
Dentre as modalidades, o crédito de comercialização é aquele com maior crescimento (+69%), atingindo quase R$ 19,5 bilhões; custeio chegou a R$ 94,7 bilhões (+31%); investimentos a R$ 50,3 bilhões (+21%); e industrialização a R$ 9,5 bilhões (+25%). 
O segundo levantamento do Mapa  para o VBP (Valor Bruto da Produção Agropecuária) de 2022 traz uma estimativa de faturamento da atividade agropecuária de R$ 1,204 trilhão, valor 4,3% superior àquele obtido em 2021 (R$ 1,154 trilhão). As lavouras devem ser responsáveis pela geração de R$ 867,8 bilhões (+10,3%) em renda para o campo, enquanto a pecuária deve totalizar R$ 336,4 bilhões (-8,6%).

Exportações do agronegócio brasileiro

Com relação às exportações, começamos acelerando forte na largada do ano. O agronegócio brasileiro exportou cifra recorde de US$ 8,82 bilhões para o mês de janeiro, crescimento de 57,5% em comparação ao mesmo mês de 2021, segundo dados do Mapa. Esse resultado é sustentado tanto pelo aumento de preços (+19,0%) como pelo incremento do volume comercializado (+32,3%). 
A liderança na pauta exportadora segue sendo do complexo soja, com embarques de US$ 2,12 bilhões (+338,3%), ou seja, de cada US$ 4,00 exportados US$ 1,00 é proveniente dos produtos da oleaginosa. Apenas a soja em grãos foi responsável por 58,5% desse resultado. Com um plantio mais antecipado neste ciclo, conseguimos tirar o atraso na colheita e começar a escoar antes em comparação a 2021.
As vendas externas de carnes foram recordes para fevereiro, alcançando US$ 1,61 bilhão (+39,8%), sendo US$ 801,06 milhões provenientes da carne bovina (+46,2%), US$ 604,89 milhões de frango (+42,8%) e US$ 159,29 milhões da carne suína (+9,7%). Os produtos florestais aparecem na terceira posição, vendendo US$ 1,26 bilhão (+52,7%). 
Na sequência, cereais, farinhas e preparações foram responsáveis pela exportação de US$ 931,07 milhões (+62,1%), sendo impulsionado pelos embarques de milho que cresceram 62,1%, alcançando US$ 931,07 milhões; e de trigo que evoluíram 121%, chegando a US$ 190,93 milhões.
Para fechar a lista, em fevereiro, o café registrou embarques de US$ 719,21 milhões (+41,1%), com aumento atribuído a um crescimento de preços, uma vez que o volume caiu (-18,5%).
No outro lado da balança comercial, as importações do setor somaram US$ 1,12 bilhão, evidenciando queda de 14,3%. Com isso, o agronegócio entregou um superávit ainda maior de US$ 7,71 bilhões, 79,3% superior àquele no mesmo mês de 2021.

Cenário internacional do agro em fevereiro de 2022

Já em âmbito global, o Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) divulgou novo relatório onde estima a safra global de milho em 1.205,3 milhões de t, cerca de 0,1% menor que a estimativa do mês anterior, mas ainda 7,3% maior que a oferta de 2020/21. 
Nos principais países produtores, segue o cenário: a produção foi mantida nos EUA em 383,9 milhões de t; também a mesma do relatório anterior para a China, de 272,5 milhões de t; no Brasil, a oferta foi levemente revisada para baixo, de 118 para 115 milhões de t; e na Argentina, também foi mantida em 54 milhões de t.
Na nova previsão, os estoques globais de milho foram indicados em 302,2 milhões de t, 0,3% menor que a estimativa de janeiro, mas ainda 2,8% maior que na safra 2020/21 (292,0 milhões de t).
Para a cultura da soja, o USDA indica uma oferta também inferior no relatório deste mês de fevereiro, mas, de certo modo, conservadora na comparação com outros órgãos.
A produção global da oleaginosa está indicada agora em 363,9 milhões de t, contra 372,5 milhões de t na estimativa de janeiro, e 366,2 produzidos em 2020/21. A baixa se deu especialmente pela redução da produção no Brasil, que agora deve entregar 134,0 milhões de t, contra 139,0 na estimativa de janeiro e 138,0 no ciclo passado. 
Estados Unidos, Argentina e China tiveram suas produções estimadas em 120,7, 45,0 e 16,4 milhões de t, respectivamente – praticamente os mesmos valores do último mês. Com isso, os estoques globais de soja foram também reajustados para baixo: devem ficar em 92,8 milhões de t, volume 7,6% menor que a safra passada ou 7,6 milhões de t a menos. Os mercados devem seguir agitados nos próximos dias!
Como consequência dos novos números, o preço da saca da soja tem alcançado níveis históricos nos últimos dias. No Brasil, o Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada (Cepea) reportou cotações em R$ 197,86/saca (Indicador Esalq/B&MF Bovespa – Paranaguá), no último dia 07 de fevereiro. Estamos nos aproximando dos R$ 200/saca, podendo ainda subir mais caso as produtividades nas colheitas surpreendam negativamente.
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Fertilizantes, um capítulo à parte

Em relação à questão dos fertilizantes, que é algo que tem preocupado bastante os produtores, as estimativas dizem que cerca de 20% das necessidades de 22/23 já estão compradas. Mas, segundo o Itaú BBA, as relações de troca se deterioram bastante. 
Soja em setembro: 31 sacas para compra de uma t de fosfato monoamônico (MAP) no ciclo 22/23, ante 29 sacas na temporada 21/22. 
No milho, a relação de troca entre o grão e o cloreto de potássio (KCl) deve passar de 40 sacas por t de MAP em 21/22 para mais de 62 sacas por t em 22/23. 
No algodão, a relação de troca deve subir de cerca de 24 arrobas por t de MAP para 26 arrobas e de 16 arrobas por t de KCl para mais de 27 arrobas por t de KCl. 
Vale lembrar que cerca de dois terços do adubo é usado no segundo semestre. Compras devem se concentrar no final do primeiro semestre e no segundo pode haver stress logístico. 
Neste cenário, o Rabobank prevê entregas de 44 milhões de t de adubos no nosso país até o fim de 2022, ante 43 milhões de t projetadas para 2021. Já as estimativas da Associação Nacional para Difusão de Adubos (ANDA) e StoneX  apontam que 2021 deve fechar com aumento de 8% chegando a 43,8/44 milhões de t. 2020 foi de 40,56 milhões de t.
É importante continuarmos de olho nessa conjuntura, afinal há algum risco de desabastecimento: com as restrições na Rússia e China e problemas políticos em Belarus, principalmente no potássio que vem de Belarus; e existem problemas com os embargos.
Embora muitas culturas tenham entregado boa margem aos produtores, os preços reais dos produtos do agro no Brasil vêm caindo ao redor de 1,8% ao ano nesta década. Ainda dentro da temática dos insumos agrícolas, entidades como a Associação Brasileira dos Produtores de Milho (Abramilho) e a Associação Brasileira dos Produtores de Soja (Aprosoja Brasil) já manifestaram suas preocupações referente ao desabastecimento de determinados produtos fitossanitários. 
A bola da vez é a falta de herbicidas à base atrazina, uma das principais moléculas utilizadas no manejo de daninhas folhas largas e controle de soja RR voluntária. Anteriormente, as entidades já haviam se pronunciado em relação à falta do herbicida Diquat, utilizado para a dessecação na soja. Cenário de oferta/demanda precisa ser reequilibrado ou há necessidade de busca de alternativas de manejo. 

Outros destaques de fevereiro de 2022

Mais um projeto na linha da economia circular vai acontecer. A UISA e a Geo Biogás anunciaram um investimento de R$ 220 milhões para a construção de uma unidade em Nova Olímpia, ao lado da UISA, visando produzir 60 milhões de metros cúbicos equivalentes de biogás a partir da torta de filtro e palha, para uso em energia elétrica, produção de biometano visando substituir o diesel e biofertilizantes para a cana.
Falando em biogás, a Empresa de Pesquisa Energética (EPE) estima, no documento PDE 2031, que podem ser produzidos 7,1 bilhões de m³ de biogás advindos do setor sucroenergético, produzidos à partir da vinhaça e torta de filtro; e outros 5,7 bilhões de m³ vindos das palhas e pontas da planta de cana-de-açúcar.
A Fenabrave (Federação Nacional da Distribuição de Veículos Automotores) informou que as vendas de máquinas agrícolas, entre tratores e colheitadeiras, tiveram crescimento de 26% em 2021. Foram 58,4 mil unidades comercializadas no último ano.
Do lado comercial, o embaixador Orlando Ribeiro Neto afirmou que vê grandes oportunidades para se aumentar as vendas do agro à Índia. Destaca entre os produtos os pulses, os lácteos e o etanol. 

Análise geral do agro em fevereiro de 2022

Para concluir a nossa análise geral do agro em fevereiro de 2022, os preços dos principais produtos no fechamento desta coluna eram: a soja para entrega em cooperativa de São Paulo estava em R$ 190/sc e R$ 196/sc para junho e R$ 181 para fevereiro de 2023, um sensível aumento.
No milho, a cotação atual está em R$ 97,00/sc e a entrega em agosto de 2022 fechou em R$ 74/sc. O algodão fechou em R$ 233/arroba e o boi gordo em R$ 330/arroba, estável neste mês de fevereiro. Mas a China segue puxando firme!
Os cinco fatos do agro para acompanhar em março são: 

  1. Rendimentos na colheita da soja e milho, principalmente, e suas influências nas estimativas da safra; 
  2. Velocidade do plantio da segunda safra e características do clima sobre esta produção;
  3. A evolução da crise energética, preços do petróleo, tensões geopolíticas e preços e disponibilidades de defensivos e fertilizantes; 
  4. A evolução do quadro político e econômico no Brasil e as consequências no câmbio, que sofreu sensível valorização neste mês;
  5. O andamento das exportações (China começa o ano comprando bastante do Brasil) e da economia e o consumo no mercado interno, impactado pelo Auxílio Brasil. 

 
 
 

 
 
 
Marcos Fava Neves é Professor Titular (em tempo parcial) das Faculdades de Administração da USP em Ribeirão Preto e da EAESP/FGV em São Paulo, especialista em planejamento estratégico do agronegócio. Acompanhe outros materiais na página DoutorAgro.com.
Vinícius Cambaúva é associado na Markestrat Group, formado em Engenharia Agronômica pela FCAV/UNESP e aluno de mestrado na FEA/USP em Ribeirão Preto – SP.
Beatriz Papa Casagrande é consultora na Markestrat Group, graduada em Engenharia Agronômica pela ESALQ/USP e aluna de mestrado na FEA/USP em Ribeirão Preto – SP.
 

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